Het aantal ingetrokken CO₂-certificaten daalde in het eerste kwartaal van 2026, maar de cijfers vertellen een genuanceerder verhaal dan een simpele daling in volume. Volgens nieuwe gegevens van Sylvera werden er in het eerste kwartaal van 2026 51 miljoen certificaten ingetrokken, een daling van 8% ten opzichte van de 55,3 miljoen in dezelfde periode van 2025. De totale waarde van de ingetrokken certificaten daalde van 309 miljoen dollar naar 290 miljoen dollar. De gemiddelde prijs per certificaat steeg echter van 5,60 dollar naar 5,69 dollar, een kleine maar veelzeggende verschuiving in een markt waar kwaliteit steeds vaker de doorslag geeft.
Voor het eerst maakten certificaten die in aanmerking komen onder CORSIA (Carbon Offsetting and Reduction Scheme for International Aviation), het nalevingsmechanisme voor de luchtvaartsector, bijna de helft uit van alle nieuwe uitgiftes. De Core Carbon Principles (CCP)-standaard wint ook snel terrein: CCP-geaccrediteerde certificaten bereikten 18% van het aanbod in het eerste kwartaal van 2026, tegenover minder dan 3% in 2023, waarbij de bijbehorende prijspremie meer dan verdubbelde naar 3,83 dollar per certificaat.
De kloof tussen certificaten van hoogwaardige beleggingskwaliteit en lager gewaardeerde certificaten wordt een van de bepalende kenmerken van de huidige markt. Certificaten met een BBB+-rating (die worden beschouwd als veilig voor serieuze beleggers) zijn nu goed voor 30% van de nieuwe gewaardeerde uitgiftes en maar liefst 62% van de totale marktwaarde. Dit is een flinke stijging ten opzichte van respectievelijk 13% en 31% in 2023. De gemiddelde prijzen voor deze BBB+-certificaten bereikten 20,10 dollar in het eerste kwartaal van 2026, vergeleken met 18,10 dollar een jaar eerder. Certificaten met een B-waardering (speculatiever) bedroegen gemiddeld 7,80 dollar, een daling ten opzichte van de 8,50 dollar in dezelfde periode. Specifiek in het REDD+-segment (reductie van emissies door ontbossing en bosdegradatie) lieten deze hoogwaardige certificaten gedurende drie opeenvolgende kwartalen prijsstijgingen zien, terwijl lager gewaardeerde equivalenten geen beweging vertoonden.
Naast de waarderingen verschuift de samenstelling van het aanbod. Schoonwaterprojecten bereikten eind 2025 jaarlijks 8,2 miljoen certificaten, 38 keer hun productie in 2021, waardoor ze de grootste subcategorie zijn binnen een groep snelgroeiende projecttypes. Mariene en mangroveprojecten bereikten 5,3 miljoen certificaten, en de vermindering van lachgas bij salpeterzuurfabrieken groeide 17 keer sinds 2021 tot 6,7 miljoen certificaten. Regeneratieve landbouw is de uitschieter: van nagenoeg nul tot en met 2024 komt het nu op jaarbasis uit op meer dan 5 miljoen certificaten in het eerste kwartaal van 2026, het snelste tempo van verandering van elke categorie die in de dataset wordt gevolgd.
'In de eerste drie maanden van het jaar is het volume gedaald, maar de waarden blijven stabiel,' aldus Allister Furey, algemeen directeur van Sylvera. Hij voegde eraan toe dat de aanbodbeperkingen kunnen verergeren naarmate hoogwaardige certificaten schaarser worden en knelpunten in de regelgeving de beschikbaarheid van volledig conforme certificaten beperken, wat de weg vrijmaakt voor krapper wordende markten in de komende maanden.
Het beeld van het CORSIA-aanbod illustreert de omvang van de uitdaging. Volledig geautoriseerde certificaten bedragen nu in totaal 32,68 miljoen, meer dan een verdubbeling van de 15,84 miljoen die in het eerste kwartaal van 2025 werden geregistreerd, terwijl de geprojecteerde vraag voor Fase 1 op 181 miljoen certificaten staat vóór de deadline voor naleving in januari 2028. Autorisatie door gastlanden onder Artikel 6 van het Akkoord van Parijs blijft de centrale beperking, en zolang dat knelpunt niet is opgelost, is het onwaarschijnlijk dat de kloof tussen aanbod dat op papier in aanmerking komt en aanbod dat in de praktijk conform is, snel zal dichten.